周三（3月25日）亚市早盘，现货黄金交再次站上4500美元/盎司，因来自土耳其、埃及和巴基斯坦的调解方正推动在未来48小时内安排美伊官员会晤。如果外交努力取得实质突破，哪怕只是促成一次高层会晤，都可能迅速缓解市场对能源供应的极端担忧，导致油价回落、通胀预期降温、美元和美债收益率走低，这或许能为黄金提供喘息和反弹的窗口。特朗普口中那份包含停火、核问题、代理武装和航运通道的“15点计划”若被提上日程，将成为市场情绪转折的关键催化剂。

另一方面，如果当前的僵局持续，甚至军事冲突进一步升级，黄金将面临更为复杂的考验。持续高企的油价将固化甚至推升通胀预期，迫使美联储等主要央行维持鹰派立场，高利率和高美元的“双高”环境将构成黄金难以逾越的压制。尽管其避险属性可能在极端恐慌时提供短暂支撑，但在对抗“高利率”这一核心矛盾时，显得力不从心。

从现货黄金4小时级别看，在美元指数的回落下，金价终于在低位出现强势反弹，目前成功回到了4550的上方，不过到底是局部回升还是趋势反转现在判断还为之尚早。现阶段短期均线组开始拐头向上提供支撑，MACD指标也处于金叉状态，不过离0轴仍有相当长的距离。所以不排除近段时间依然会保持宽幅震荡。

从现货黄金1小时级别看，早盘亚洲时段金价出现走高，并一度涨到了4600关口附近，形成短期比较明显的反弹结构，关键在于欧美盘能否进一步打开上方空间，否则很难搭配震荡的节奏。现阶段均线组正呈现多头排列，MACD指标也处于金叉状态，代表多方稍有优势，考虑到近期的行情多变，操作上还是建议保持高抛低吸。 压力：4575-4585-4600 支撑：4560-4550-4540。

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